玖富智配四季报点评：华夏创业板综合ETF基金季度涨幅-0.84%

本站消息，日前华夏创业板综合ETF基金公布四季报，2025年四季度最新规模0.38亿元，季度净值涨幅为-0.84%。

从业绩表现来看，华夏创业板综合ETF基金过去一年净值涨幅为52.82%，在同类基金中排名878/2814，同类基金过去一年净值涨幅中位数为33.78%。而基金过去一年的最大回撤为-21.62%，成立以来的最大回撤为-22.51%。

从基金规模来看，华夏创业板综合ETF基金2025年四季度公布的基金规模为0.38亿元，较上一期规模3783.93万元变化了-31.8万元，环比变化了-0.84%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比97.71%，债券占净值比0.02%，现金占净值比2.62%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达26.24%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为8.52%。

华夏创业板综合ETF现任基金经理为孙然晔张金志，本季度增聘基金经理张金志，近期离任的基金经理为华龙。其中在任基金经理孙然晔已从业3年又204天，2024年2月1日正式接手管理华夏创业板综合ETF，任职期间累计回报为86.66%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏上证综合全收益指数增强A（022857），季度净值涨幅为2.84%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪的标的指数为创业板综合指数,创业板综合指数选取深圳证券交易所创业板上市的全部股票作为样本,反映了在深圳证券交易所创业板上市的全部股票的价格综合变动情况以及市场总体走势。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数,实现基金投资目标。4季度,美联储进入谨慎降息,短期立场甚至存在边际偏鹰的风险。前期因政府停摆而缺失的官方经济数据陆续披露,市场预期差得到部分修复。国内方面,中国经济仍处于弱复苏通道,政策在“培育新动能”与“稳住旧动能”两端同步发力。投资端在制造业和基建投资先后发力下逐步企稳,服务消费则提供结构性支撑。值得关注的是,“反内卷”等政策效果已初步显现,但内部结构依然存在分化。市场方面,4季度A股市场冲高回落后进入震荡整固,高端制造、红利资产及周期板块等成为市场焦点。风格方面,大小盘收益差收敛,以中证1000指数和中证500指数为代表的中小盘指数表现与以沪深300指数和中证100指数为代表的大盘蓝筹指数较为接近。板块方面,A股结构性行情继续深化,不同板块表现差异依然明显。保险、有色金属、通信等行业领涨,而计算机、房地产、传媒等行业跌幅居前。基金投资运作方面,本基金在做好跟踪标的指数的基础上,认真应对投资者日常申购、赎回等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行,经深圳证券交易所同意,部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前,本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司等。

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